Cálculo del Rendimiento de un Bono utilizando TIR

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PIB de Venezuela. Segundo Trimestre de 2010. Parte I

La contracción del PIB presentó una sorpresiva desaceleración durante el segundo trimestre de 2010. La caída del PIB fue sólo un 1,87% con respecto al mismo período de 2009. Con éste ya son cinco los trimestres de decrecimiento en la economía venezolana.

El sector privado decreció un 1,8%, significativamente menor a la caída de 6% del primer trimestre. Por otro lado, el sector público también extendió su período recesivo al caer 1,55%.

Muchos de los economistas y analistas se sorprendieron con las cifras de este trimestre, estos esperaban una contracción superior al 4%. Me imagino que los próximos días serán de discusión para analizar con profundidad lo sucedido.

Acá las primeras gráficas de PIB:

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia

Cartera de Créditos y Morosidad en Venezuela. Julio 2.010

Después de un importante período de expansión (2.005-2.008) la cartera de créditos del sistema bancario venezolano ha cedido algo del terreno ganado. Para el mes de julio la variación interanual en términos reales fue de -12,1%, valor similar al registrado en el pasado mes de junio.

Por otro lado, la tendencia del índice de morosidad del sistema continúa al alza. La morosidad (Cartera Inmovilizada/Cartera Bruta) en el mes de julio se ubicó en 3,80% y la morosidad ampliada (incluye a la Inmovilizada y la Reestructurada) alcanzó 4,79%..

Fuente: http://www.sudeban.gob.ve/inf_estadistica.php

Elaboración y Cálculos Propios

Como acertadamente comentó Ángel García Banchs (@garciabanchs) vía Twitter:

Morosidad de la banca sigue en aumento por la recesión y caída del salario real: antes de pagar TDC, se pagan los alimentos

Sobran los comentarios....

Cómo calcular en Excel el rendimiento de un bono

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Resultados de la Asignación del Bono 2.022

Resultados Asignación Bonos 2.022

Tabla y Gráficas sobre Rendimiento y Tasa Implícita. Bono 2.022

Espero que les haya ido bien en la adjudicación de los bonos. Les dejo una tabla y dos gráficas que les ayudarán a tomar una mejor decisión con respecto al destino final de sus bonos. Sólo les digo que a los precios de recompra que ofrecen los bancos, conviene esperar si no tienen urgencia de tener los dólares inmediatamente:

Índice de Remuneraciones ajustado por inflación (Trimestre II - 2.010)

Hoy en el diario el Universal hay un interesante trabajo de Victor Salmerón sobre el Índice de Remuneraciones que emite el BCV titulado "Deterioro del poder de compra golpea a toda la escala laboral". En este artículo Victor señala:

En términos reales, después de descontar el efecto de la inflación, el poder adquisitivo de los trabajadores del sector privado retrocede 6,3% en promedio al contrastar el segundo trimestre de este año con el mismo lapso de 2009 y, en el caso del personal al servicio del Gobierno, el retroceso es de 10,5%

Esta aseveración la podemos ver claramente en estas dos gráficas:

El deterioro del salario real es evidente y como bien apuntaba Ángel García Banchs vía Twitter, desde el segundo trimestre de 1.999 hasta el mismo período de 2.010 el salario real medido por IRE ha descendido 25%. Claro, eso no necesariamente implica que el venezolano como promedio tenga menos ingresos. El IRE sólo hace referencia a la escala de salarios de aquellos que trabajan en el sector formal, para hacer un análisis un poco más riguroso habría que tomar en cuenta variables como el desempleo, y también cómo es el comportamiento de ingresos en el sector informal. Sin embargo, sí es un buen parámetro para mostrar la realidad del drama de todos aquellos que tenemos la dicha de tener un empleo formal.

Para terminar, les dejo la gráfica de la evolución de los índices ajustado por inflación y clasificados por grupos ocupacionales:

http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp

Elaboración Propia

Nota: El IRE tiene como año de referencia 1.997. Ese año todos los valores comienzan en 100