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viernes, agosto 20, 2010

Cálculo del Rendimiento de un Bono utilizando TIR. Flujo de efectivo Bono 2.022

Para que puedan verlo con mayor detalle hagan click para que el video esté Fullscreen

4 comentarios:

Soldador dijo...

Hola, hice el ejercicio. Tengo una duda:

- ¿Qué representa el Rendimiento? Yo tendería a pensar que mientras mayor rendimiento más ganancia, pero:

- El Yield para el bono sin amortización es de 16.65% y con amortización sería mayor: 16.80%.

- Sin embargo, si invierto 80$, el bono sin amortización me daría al final 253$ y con amortización terminaría con 240.3$

¿Qué concepto estoy entendiendo mal?

Gracias.

Henkel Garcia dijo...

Hola,cómo estás?
Uno de los aspectos más confusos a la hora de trabajar flujo de dinero es intuir cómo el valor de cada uno de los ingresos de dinero va variando en el tiempo.

Entiendo que sumaste lo obtenido en cada periodo para llegar a los montos que mencionas. Eso no es aconsejable porque lo obtenido en el periodo 1 tiene un valor diferente que lo que obtienes en periodos posteriores (de hecho vale más). Siguiendo ese principio es la razón por la cual el flujo con amortizaciones tiene un rendimiento mayor. Los montos entregados con anterioridad valen más mientras más pronto se entreguen...

El TIR y el Valor Presente Neto buscan eliminar esa disparidad en la perspectiva de valores y se llevan a un mismo punto de referencia... Eso es materia vital para las matemáticas financieras..

Please, dime si más o menos logré hacerme entender.. Cualquier duda seguimos trabajando en el tema

Saludos

Soldador dijo...

Hola, muchas gracias por tu respuesta, tengo ahora otra duda.

Tengo 2,500 $ en BODEN15 [Bono del Sur II] cuyo cupón es de 7,00% Fijo y pagadero semestralmente sobre la base de cálculo 30/360; pagaderos los días 03 de Abril y 03 de Octubre de cada año. El 8 de marzo de 2007 fue la Liquidación de la Oferta.

El Banco Provincial nunca me ha pagado los intereses así que fue a la agencia y me calcularon los montos que me deben tal como sigue:

Monto:
2015-1: 87.19
2015-2: 87.19
2015-3: 83.79
2015-4: 85.61
2015-5: 85.61
2015-6: 84.02
2015-7: 84.03

Asumo que 2015-1 se refiere a 03/10/2007, 2015-2 a 03/03/2008...

Mi duda es:
¿Por qué el flujo de caja no reporta 87.5 $ en cada cálculo?
¿Afecta en algo el hecho de que el cálculo se haga sobre la base de 30/360? En fin, ¿cómo se calcula el interés?

Muchas gracias.

Henkel Garcia dijo...

Los cupones deberían ser iguales. La única forma de que cambien es que haya algún tipo de amortización como el VENZ 2022 y PDVSA 2017 (N). Los números corresponden a los cupones.

Te repito, como tú dices te deberían acreditar 87,5 por cada cupón... Si tengo chance busco el prospecto del bono a ver si hay algún detalle que esté pasando por alto

Saludos