Termina el primer día del juego!!!!

De verdad estoy contento con la receptividad inicial que ha tenido el juego. 18 personas inscritas para el primer día me parece genial, pero se que podemos ser muchos más, así que si no te has inscrito lo puedes hacer y si ya estás en el juego puedes invitar a otros amigos o amigas para enriquecer más esta experiencia. Acá tienen el link del post que describe cómo es el juego.

En este primer día DP terminó primero en la tabla de posiciones, a pesar de que los principales índices presentaron poca variación o cerraron a la baja. Lo que me llamó la atención es que DP fijó una larga en el dólar de EEUU a través de un ETF (UUP). Buen trabajo!!!

Especular a Favor o en Contra del Dolar

En numerosas oportunidades he realzado las ventajas de los ETF como instrumento o vehículo financiero, son un claro ejemplo de un derivado útil, transparente y en muchos casos líquidos que abre numerosas oportunidades y estrategias para invertir o especular.

Hoy comparto con ustedes dos de esos ETFs que están relacionados con el dólar estadounidense. El primero de ellos es UUP, el cual replica una posición larga del US$ frente al Euro, el Yen, la Libra Esterlina, el Dólar Canadiense, la Corona Sueca y el Franco Suizo. Si tu posición es que el US dólar se va a fortalecer en el futuro podría ser una alternativa apropiada. Si por el contrario piensas que el dólar se va a debilitar, el ETF para posiciones cortas es UDN, el cual va a aumentar de valor si el dólar se debilitara frente a la misma canasta de monedas que mencioné anteriormente.

Les dejo las gráficas del comportamiento de ambos ETFs para los dos últimos años, observen cómo se ha debilitado el dólar en las últimas semanas lo que se ha traducido en un descenso en el ETF UUP y en un ascenso en UDN.

Gráficas de Bigcharts

Gas Natural en USA: El Sufrimiento continúa

Desde marzo de 2009 los principales mercados financieros del mundo se han recuperado de manera significativa. Ese no ha sido el caso para el gas natural en los Estados Unidos. El ETF (UNG) que sigue el comportamiento de este commodity ha tenido un descenso escalofriante desde su pico de más de 60$ alcanzado el año pasado, hasta 10$ que se cotiza en estos días. Sin duda un aspecto que llama la atención....

Fuente: http://bigcharts.marketwatch.com/

Informe sobre ETF

InformeETF

Cerrada nuestra posición corta

Como les mencioné la posición corta, siguiendo una estrategia de especulación, descrita en este post fue cerrada al final de la tarde. El resultado final de la posición fue una ganancia de $714 en los 7 días que la mantuvimos. Me alegra agregar esta ganancia a la que obtuvimos semanas atrás cuando utilizamos la estrategia de arbitraje...

S&P 500: Más de Análisis Técnico

En un post anterior les comentaba sobre una zona de soporte para el S&P 500 (840-850), analizado a través del ETF que simula sus cambios, SPY. Los mercados continuaron su rally y dejamos esa zona atrás, pero con el presente retroceso creo conveniente revisar ciertas líneas de soporte.


Ahora esa línea de soporte se encuentra entre los 880-890 puntos. Mi escenario ideal es que los mercados reboten un poco al llegar a estos niveles, para después seguir su corrección, pero igual sigo teniendo en cuenta esta premisa: los mercados no les importa lo que yo piense . Por esta razón estoy abierto a cualquier otro escenario que pueda presentarse.

Acuérdense que tenemos una posición en corto en el índice S&P 500, quizás la cierre para el final de la tarde, así que estén atentos para analizar el resultado que obtengamos...

Un poco de especulación

Ya en otro post utilizamos la teoría de arbitraje para generar unos $315 en una semana. Ahora utilizaremos una posición contrarian para realizar un poco de especulación pero con argumentos. Acá el diseño de la estrategia:

• El ejercicio lo realizaremos para una posición de $20.000
• El stop loss va a ser de 5%, es decir, si llegamos a perder $1.000 cerraremos la posición
• El mercado ha estado al alza de una manera impresionante así que asumiremos que éste corregirá, por lo que utilizaremos el ETF para una posición corta en el S&P 500, SH
  
• La posición es 300 acciones de SH, compradas a $66,5

Revisaremos constantemente la posición en los próximos días, ya que considero que es una posición con bastante riesgo...

S&P 500: Algo de Análisis Técnico

Hoy ha sido un día de alzas y bajas en el S&P. El anuncio de la metodología del Stress Test, las medidas de restructuración de GM y el esparcimiento de la influenza porcina en varios países, han sido las principales noticias en el día de hoy. Pero ahora les quiero hablar de mis perspectiva en estos momentos según herramientas de análisis técnico. Les dejo esta gráfica para que la examinen un poco:

En la gráfica se encuentran diferentes indicadores técnicos que utilizo a diario, pero por ahora sólo concéntrense en el precio (barras blancas y rojas) y la línea de color verde. Esa línea representa el precio promedio de compra (ponderado por volumen de transacciones) del ETF SPY, el cual representa los movimientos del índice S&P 500. Fíjense como esa línea ha funcionado como soporte del precio, es decir, una vez que el precio de SPY llega a dicho punto nuevos compradores se incorporan al mercado, impulsando este ETF y al índice completo otra vez al alza. Esa misma línea va a ser crucial en los próximos días. Si el precio del ETF llegara a romper este soporte, creo que se abrirá la puerta a una corrección significativa del presente rally. Este punto para el S&P es apróximadamente entre 840-850. Chequearemos nuevamente este punto cuando nos acerquemos a estos niveles...

Cierre de estrategia de arbitraje

En un post pasado describí y abrí una posición basada en una estrategia de arbitraje, utilicé la presunción de un mejor desempeño de las empresas tecnológicas (QQQQ, posición larga) que el resto del mercado (SPY, posición corta). El día de hoy decidí cerrarla ya que la brecha entre ambos índices se ha abierto más que lo yo desearía, y siguiendo uno de las enseñanzas del mercado, ante la duda sal de tu posición... El resultado fue $305 de ganancia en una semana, nada mal para no poner un sólo dólar...

En esta gráfica pueden observar el comportamiento de la brecha entre el índice Nasdaq y el S&P 500. La estrategia se beneficia de la ampliación de ésta, pero en mi opinión ya no hay mucho más que exprimirle...

Fuente: http://bigcharts.marketwatch.com/

Estaré atento ante la posibilidad de reentrada en una posición similar cuando dicha brecha se cierre un poco más...

Probando Estrategia de Arbitraje en este Blog

Esta es la primera estrategia de arbitraje, que formalmente coloco en este blog. Les explico el procedimiento...

La premisa es que las empresas tecnológicas van a tener, en el mediano plazo, un rendimiento mejor al resto del mercado. Pero para aplicar arbitraje, recuérdense, no debería colocar un dólar, por ello lo que debo hacer es adquirir una posición corta en el índice de mercado (S&P 500) y con los dólares obtenidos en esa operación tomar una posición larga en el índice de empresas de tegnología (Nasdaq 100). No coloqué un dólar, así que cualquier ganancia es muy bien recibida....
Para facilitar el seguimiento de la estrategia, el portafolio está conformado por dos ETF, qqqq para la posicion larga en Nasdaq y SH para la posición corta en el S&P 500.

Posicion Inicial:
Posición Corta en S&P 500: 270 acciones de SH a 74.19. Obtuve apróximadamente $20.000
Posición larga en Nasdaq: 630 acciones de QQQQ a 31,76. Gasté apróximadamente $20.000
*Valores tomados al cierre del día de ayer, 2 de abril de 2009

Seguiremos atentamente la evolución del portafolio (a través de Yahoo Finance) para ver cuando liquidamos las posiciones. Cualquier duda teórica, por favor hagánmela llegar vía comentario...

Cierre de hoy:



Nota: En la práctica debería haber tomado la posición corta en SPY (ETF del S&P 500), pero para facilidad de seguimiento en el portafolio de Yahoo Finance, decidí realizarlo de la manera descrita anteriormente

El Problema de los Grandes Bancos

Hay un viejo dicho en el área de las finanzas que dice que algunas instituciones financieras son "muy grandes para caer". Debido a los últimos acontecimientos y como bien menciona Barry Ritholtz en su site, al parecer estas instituciones son "muy grandes para ser exitosas". Por algún tiempo la tendencia en el mundo financiero era la de crear grandes conglomerados que abarcaran innumerables funciones financieras. El resultado eran grandes monstruos, conformados por unidades que dependían unas de otras, y que manejaban la mayoría del riesgo con "excelentes" modelos creados por los mejores matemáticos y físicos de los E.U.. Estos conclomerados, como Citi Group y Bank of America, funcionaron como verdaderas máquinas de hacer dinero cuando el ciclo económico beneficiaba las "corridas" de los modelos. Cuando empezaron a aparecer eventos que no estaban considerados por los "genios" el desastre comenzó, y éste era tan grande que era imposible escapar de él, y cada conglomerado se convirtió en la mejor prueba de un modelo de negocios TOTALMENTE equivocado.

Ahora nos encontramos con que esos conglomerados piden al gobierno dinero y más dinero de los contribuyentes para darle oxígeno a las disminuidas instituciones financieras. El descaro mayor es la solicitud de Bank of America de obtener más dinero, ya que las pérdidas de la adquirida Merryl Lynch eran mayores a las que ellos esperaban... ¿Por qué deben pagar los contribuyentes el mal juicio de la directiva de Bank of America? ¿El gobierno me va a rescatar si yo compro por un precio mayor una tienda de conveniencias al real, porque no supe analizar su salud financiera?. Ahora, una de las exigencias del gobierno es que las instituciones financieras disminuyan su tamaño para poder acceder al dinero que necesiten, y yo agregaría como medida no negociable la destitución de las directivas que llevaron a cada una de estas instituciones a la situación actual. Ojalá el modelo de negocio que se imponga ahora se base en la idea de que si una institución es "muy grande para caer" entonces "hazla más pequeña...."

Para culminar este análisis les comento que los inversionistas parecen castigar de manera despiadada las acciones de todo el sector financiero... Les dejo como perla la gráfica de 5 años del ETF que sigue al todo el sector financiero (XLF):

Fuente: http://bigcharts.marketwatch.com/

Precios del Petróleo dan Señales de Vida

Después de varios meses de continuo descenso, los precios del petróleo han coqueteado con un posible rebote de mínimos multimensuales. Seguiré monitoreando el ETF del petróleo USO, para indagar si es un Dead Cat Bounce o si es el comienzo de un proceso de recuperación de los precios.

Fuente: http://bigcharts.marketwatch.com/

Otro día de Descenso en los Precios del Petróleo

Sigo atento al comportamiento de los precios del petróleo a través del ETF denominado USO. Los mercados accionarios han recuperado algo de terreno en los últimos tres días, pero el petróleo sigue muy cerca de los mínimos marcados la semana pasada. Creo que tanto inversionistas como especuladores están descontando, de manera categórica, el descenso de la demanda de petróleo debido a la recesión económica mundial.

Fuente: http://bigcharts.marketwatch.com/

Update: Los mínimos alcanzados en el cierre de sesión de hoy no se veían desde 2004.

Seguimiento al ETF de Petróleo

Para hoy sábado, día de descanso, les dejo las gráficas del ETF de petróleo USO. Sin palabras...

Fuente: http://bigcharts.marketwatch.com/

Fuente: http://bigcharts.marketwatch.com/

ETF de Oro: GLD

Éste es otro vehículo financiero de gran utilidad, al que también le estaré prestando especial atención en este blog. GLD es un ETF que se comporta igual que los precios del oro, y aprovecho para realizar un comentario respecto a su descenso en las últimas semanas. En condiciones económicas de cierta normalidad, un rebaja en las tasas por parte de la Reserva Federal aumentaría las presiones inflacionarias; los inversionistas en un ambiente de subida de precios de bienes y servicios buscan refugiarse en el oro. Como no estamos en circunstancias normales, el precio del oro ha descendido ante la noticia de la rebaja de las tasas, lo que puede siginificar que los inversionistas están descontando que dicha rebaja no se traducirá en inflación. Es más, hay que tener mucho cuidado, ya que si el precio continúa cayendo el mercado podría estar vaticinando un ambiente futuro que sea deflacionario.

Fuente: http://bigcharts.marketwatch.com/

USO: ETF de Petróleo

A partir del día de hoy voy a utilizar el ETF USO para seguir el comportamiento del petróleo. Aunque su precio real no es similar al Brent o al WTI, si representa una herramienta útil para enterarnos del movimiento porcentual del petróleo. Acá les dejo la gráfica para el momento en que redacto este post, sobran las palabras:

Fuente: http://bigcharts.marketwatch.com/

Apalancamiento 3 a 1 en ETFs

En ocasiones anteriores les comenté sobre los ETFs de índices como Nasdaq y S&P 500 y también de sus versiones apalancadas, apalancamiento que era 2 a 1. Les informo que están por emitir derivados financieros cuyo apalancamiento es 3 a 1 de varios de los índices Russell tanto en su versión larga como en la corta. Acá les dejo el link si necesitan más información.

Sobre las Innovaciones Financieras

Steve Waldman escribe sobre lo que él considera que son "buenas" innovaciones financieras. Acá su lista:

• Exchange-traded funds

• The growth of venture capital and angel investing

• The democratization of access to financial information (e.g. Yahoo! finance)

• The democratization of participation in financial markets (e.g. the growth of internet and discount brokerages that offer easy access to a wide variety of stocks, bonds, and exchange-traded derivatives, both domestic and international)

Demás está decir que estoy completamente de acuerdo con esta lista, sobretodo con el primer, el tercer y el cuarto punto. En cada uno de ellos he estado involucrado en los 8 años que llevo dentro del mundo bursátil.

Hago un comentario aparte con respecto a los ETFs. De todos los instrumentos financieros, éste es mi favorito, ya que está diseñado de una manera transparente y su colateral suele ser tangible y de fácil valoración a través del mercado. Destaco a los ETFs que tienen como colateral las acciones pertenecientes a los principales índices del mercado estadounidense (Nasdaq, DJIA y S&P500), lo que permite al inversionista pasivo un instrumento que sólo posee riesgo sistémico y que les garantiza el rendimiento del mercado accionario. Sin duda, esto es un gran paso para que muchas personas hagan sus inversiones por sí solas y no tengan que caer en manos de gerentes de carteras que muchas veces entregan rendimientos menores a los del mercado.

Más sobre ETFs

En un post anterior escribí sobre los ETFs, y les mencioné uno relacionado con el agua, PHO. Investigando un poco, conseguí uno correspondiente a una cesta de commodities, los cuales están atrayendo mucha atención por su escalada de precios. El ticker del ETF es DBC, y como buen Chart Fanatic acá les va la gráfica:

Fuente: http://stockcharts.com/

Les repito a aquellos que quieran invertir a largo plazo, que los ETFs son una muy buena alternativa. Puedes comprar ETFs que simulen índices como Nasdaq 100 o el S&P 500, lo que te garantizará el mismo rendimiento del mercado. Claro, a veces es divertido escoger las empresas directamente, pero al hacerlo tendríamos las probabilidades en contra. Mi recomendación es que consideren armar un portafolio en el que los ETFs formen la mayor parte de éste, y dejar en menor proporción a las empresas escogidas por uno mismo. Claro, esto se los recomiendo una vez que haya pasado todo este tumulto financiero...

ETFs

Realmente la "fiebre" de los ETFs es asombrosa. Si se busca bien, se puede encontrar un ETF para cualquier índice, lo cual beneficia en gran medida al inversionista ya que a través de un título puede obtener una cartera diversificada, fiel representante del comportamiento del mercado. Los más famosos han sido SPY correspondiente al S&P500, DIA para el Dow Jones, QQQQ para el Nasdaq 100; y últimamente están agarrando popularidad ETF que equivalen a una posición corta del índice, y hasta existe una versión que lo hace con una variación equivalente al doble de los cambios del índice, como es el caso de QID para el Nasdaq 100.
Les dejo el ETF para el Agua, PHO, que representa al Palisades Water Index, muy importante ahora que tiene auge la importancia del agua en el futuro.