Proyección geométrica del permuta, conspiración económica y algo más

Hay algunos puntos que creo necesario aclarar a raíz de la rueda de prensa del día de ayer. El primero de ellos tiene que ver con la proyección geométrica en el comportamiento del permuta de la que hablaba el ministro Giordani el día de ayer. Como ustedes saben el tipo de cambio está relacionado con la diferencia de inflación entre Venezuela y sus socios comerciales, es decir, si nuestra inflación es más alta que la de nuestros socios el tipo de cambio tiene que ajustarse y devaluarse frente a las otras monedas. Acá tienen la gráfica de cómo se comportó el permuta mientras existió frente al Índice de Precios al Consumidor del Área Metropolitana:

Claro, no faltará alguien que cuestione este argumento diciendo que la inflación es producida por el alza del permuta. Ante ello, sólo basta con revisar como se comportó el permuta frente a la relación de los BsF en la economía (liquidez monetaria, M2) y las Reservas Internacionales (RRII), es decir frente al dólar impícito:

¿Casualidad? No!!!. El comportamiento alcista del dólar permuta no se debe en su totalidad a un grupo de "especuladores y conspiradores" que "fijaban" su precio. El permuta simplemente se movía según lo dictaminaba la inflación interna y la relación BsF - US$ disponibles en la economía. El gobierno debe saber muy bien que si la cantidad de US$ disponibles se hace pequeña frente a los BsF, eso ocasionará que la tasa de cambio o el precio de US$ se eleve. Digo esto porque la política de recorte de producción de petróleo promovida por este gobierno seguía ese mismo principio, hacer el petróleo relativamente escaso para elevar su precio en el mercado.

Estas dos gráficas pueden guiarnos un poco sobre las razones que influyen en el alza de la inflación y del tipo de cambio alternativo. La primera de las gráficas nos muestra la variación porcentual anual de la liquidez monetaria frente al PIB real y la segunda es la misma relación de la variación anual de la liquidez pero esta vez frente a las Reservas Internacionales:

La idea final es bien sencilla, si decretas aumentos salariales que no vayan de acuerdo a un aumento de la producción de bienes y servicios (idea desarrollada por Angel García Banchs), si además el gasto público es intensivo; la liquidez aumentará de manera desproporcionada respecto a los bienes y productos disponibles en el país, más aún si desde el mismo gobierno se crea un ambiente hostil propicio para que también esa oferta de productos se vea mermada. Y ya sabemos que ocurre cuando hay mucho dinero detrás de bienes escasos. Inflación!!!!

Del mismo modo, si el aumento de la liquidez no guarda relación con los niveles Reservas Internacionales, lo que obtenemos es una presión sobre el tipo de cambio ya que tendremos muchos BsF en busca de pocos dólares o Euros o Yenes. A esto le tenemos que agregar el factor desconfianza y el factor riesgo que hoy lamentablemente tenemos en el país.

Ahora les pregunto a ustedes ¿Creen que las medidas anunciadas ayudan a cambiar la realidad que anteriormente les describí? ¿De quién es la "conspiración económica", de los ciudadanos hacia el gobierno o del gobierno hacia los ciudadanos? Espero sus comentarios...