A petición de un lector decidí indagar un poco más sobre la deuda venezolana. Ya en otros posts, acá y acá, había comentado sobre el tema y mi opinión sigue igual. Les dejo dos nuevas gráficas con data hasta el tercer trimestre de 2008...
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5 comentarios:
Amigo vi su blog me parece mu bueno y centrado. Si ud ve estos graficos de deuda publica externa (para mi es mas interna que en el 97 y el porque es que tengo la teoria que hay muchos tenedores de deuda externa que son venezolanos) no le parece que aparte de la falta de liquidez o inapetencia de los mercados al riesgo estan subvaluando el mercado o precio de deuda publica externa venezolana??? (quizas la de latino america menos castigada) un riesgo pais con un EMBI de 1700 puntos no es demasiado si nos comparamos con LATAM? aun un precio del barril en 33$ nos colocaria en un mejor esenario que en 1997... aun al comparar el PIB con el gasto publico...
Tienes razon en tu comentario... Revise en la prensa, y algunos de los bonos están a 30% de su valor... En lo personal creo que están subvalorados, y más teniendo en cuenta, que para mí los precios del petróleo se recuperarán en el mediano plazo... Claro, en la estimaciones del riesgo país hay un fuerte componente incertidumbre de origen político... Creo que por algun tiempo tanto Venezuela como Argentina tendrán los riesgos más elevados de latinoamerica...
Bueno mi teoria fue y ha sdo de 2 meses para aca que comprar deuda venezolana es un buen negocio.. papeles como el 28 me parece muy bueno aun para mi gusto mejor que el 27 te mando precios de hoy
VENZ 5⅜ 10 84.000-87.000 1792./1518. 1YR
VENZ 8½ 14 56.750-59.250 2096./1981. 3YR
VENZ 7 18 45.250-47.250 1787./1706. 5YR
VENZ 6 20 42.000-43.500 1596./1538. 5YR
VENZ 9 23 48.500-50.500 1798./1723. 5YR
VENZ 9¼ 27 54.500-56.000 1557./1511. 5YR
VENZ 9¼ 28 48.250-50.250 1767./1692. 5YR
VENZ 7 38 40.000-43.000 1579./1442. 5YR
Considero que este ano entraran de nuevo los fondos internacionales a buscar grandes intereses y bajaran el riesgo pais y porlo tanto subiran los bonos con lo cual no solo ganaremos de aqui a la fecha por el aumento de precios sino que ganaremos los interes de estos bonos que en linea general estan en mas de 15% anual.. Luego de tus mismos analisis yo creo es un mas seguro un bono de venezuela que una accion de GE en 9$ no te parece?
Si, no cabe duda que los precios son super atractivos... A lo unico que le temo es que haya un default en masa en todos los paises latinoamericanos citando las dificultades economicas mudiales...
Al igual que tú, considero los bonos de Venezuela con mejor perspectiva que las acciones de GE, pero ambos instrumentos poseen un riesgo mas alto que lo que yo permito...
Para mí, la mejor estrategia es conservarse en cash y esperar que venga una segunda ola de pánico... En ese momento veremos precios bastante atractivos...
OK (soy el mismo porsi) mira entre al ruedo hace 1 mes con deuda venezolana... imaginate un bono como el 27 en 50%.. si entra venezuela en default.. seria en cuanto tiempo?? 2 anos? ok tendriamos ya 35% recuperado en intereses.. nos queda un 15% para recuperar... y un bono en default puede pagar 20% no te parece... quizas el riesgo no sea mucho entonces. Por otro lado una segunda ola no creo yo diria una cuarta ola porque el presi de la Deusche bank dijo que los tumbo la tercera jeje es decir ya seria la cuarta. Si rodriguez araque da medidas como lo prometio en 15 dias y son medidas medio duras creo mejoraria el precio de los bonos.. pero si por otro lado la semana entrante salen personajes como banesco o BOD a vender notas estructuradas con deuda de venezuela para pagar la corrida que sufrieron el viernes y cumplir con sus compromisos del over... y esto sumado a la vision de un posible crash del sistema economico venezolano serian factores para bajar aun mas la deuda... en todo caso alo presidente de este domingo deberia de soltar alguna perlita...
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