Liquidez Monetaria - Reservas Internacionales en Venezuela (18 de Julio de 2008)

La relación entre las Reservas Internacionales y la Liquidez Monetaria se ha mantendo estable en las últimas semanas. Hubo un aumento en ambos indicadores, por lo que no hay motivos de preocupación en este sentido. Sin embargo, estaré pendientes de ambos indicadores en las semanas por venir...


Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia


Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia


Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp

Precios del Petróleo (Julio 2008)

Los precios del petróleo han descendido de los máximos alcanzados en semanas pasadas. En este ciclo recesivo mundial los precios de los llamados commodities seran los últimos en caer, claro, los precios de estos todavía no tienen una tendencia a la baja, por lo que hay que estar vigilantes sobre su comportamiento futuro. En el momento que traders e inversionistas comiencen a salir de sus posiciones de commodities presenciaremos pánico en los mercados mundiales, ya que estaríamos presenciando evidencia suficiente sobre una disminución significativa de la demanda de este tipo de productos.

Fuente: http://www.wtrg.com/daily/oilandgasspot.html#Brent

Reservas Internacionales en Venezuela (18 de Julio de 2008)

Me genera preocupación que las Reservas Internacionales se encuentren estancadas. Pareciera no haber proporción con los precios del petróleo. Desde el 20 de Junio de 2008 al 18 de Julio de 2008 el aumento fue de sólo 0,35%, realmente se encuntran en un letargo. Indudablemente no podemos quitarle el ojo de encima a esta variable.

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia


Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp

Inflación versus Tasa Pasiva (Junio 2008)

Siguiendo con el tema de inflación, en la siguiente gráfica se presenta el ritmo de crecimiento de la inflación (crecimiento intermensual del INPC) con respecto al rendimiento mensual de los depósitos de ahorro (tasa de los depósitos de ahorros anual dividido entre 12 meses):

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia

En todos los meses del año 2008, si dejaste tus ahorros en el banco al final de cada mes estabas en capacidad de comprar menos cosas que lo que hubieses podido comprar el mes anterior. Este el más claro ejemplo de pérdida del poder adquisitivo.

Video Cierre de Semana (18 de Julio de 2008)

Por problemas técnicos no pude grabar el video de esta semana. Pero los dejo con el profesor Nouriel Roubini, de quien tanto les he hablado:



Part II
PartIII

Recesión en los Estados Unidos. Update Julio 2008

Este humilde bloggero escribió por primera vez sobre la posible, ahora real, recesión en los Estados Unidos en Septiembre de 2006. Las razones que percibía a través de reconocidos y atrevidos economistas en aquella época me parecían bien argumentadas, y las ideas se reforzaron al hacer un research por mi cuenta. Hoy les hago un resumen de las causas que están llevando a la economía estadounidense al descalabro:

1. La burbuja inmobiliaria tenía ciertas particularidades que la hacían extremamente peligrosa. La relajación en las políticas de otorgamiento de crédito hizo que muchos ciudadanos se atrevieran a comprar viviendas sin tener en realidad capacidad de pagarla.
   
2. Esta anomalidad estaba alentada por la emisión de diferentes derivados financieros, cuyo colateral eran las hipotecas de las viviendas (MBS, CDOs, etc). Los bancos de inversión que generaban dichos instrumentos ganaban su comisión por su estructuración y posterior colocación en el mercado, sin importarles la calidad del colateral, y por tanto de la calidad del instrumento en sí.
3. Sumado a lo anterior, existió la silenciosa e inmoral complicidad de las calificadoras de riesgo, las cuales eran contratadas por los mismos bancos generadores de instrumentos (conflicto de intereses).
4. Así se creó un ciclo pernicioso, en el que si los precios de las viviendas subía todo el mundo ganaba. Cuando las personas empezaron a darse cuenta que los precios de las viviendas eran irracionales el juego se terminó.
5. Muchos bancos de inversión tuvieron que quedarse con los derivados que crearon, cuyo valor se desplomaba al caer los precios de las casas. Se vieron forzados a colocar esas pérdidas en sus estados financieros, lo que les resultó en números terribles. Lo mismo pasó con los bancos tradicionales, lo que se tradujo en un riesgo mayor para los bancos regionales, los cuales tienen posiciones en esa clase de derivados en una proporción mayor que sus pares nacionales.
6. Menos activos en lso bancos, menos créditos a otorgar, menor consumo privado.
7. El consumo también se ve afectado, por la cantidad de familias que se encuentran en aprietos, tratando de pagar sus viviendas.
8. Menor consumo, menor actividad económica, menor cantidad de puestos de trabajo, mayor desconfianza de los consumidores.
9. El ciclo se retroalimenta de manera negativa

Hay otros muchos factores que intervienen, pero detallarlos se llevaría mucha pantalla, el tema da para muchísimo más...

Liquidez Monetaria - Reservas Internacionales en Venezuela (04 de Julio de 2008)

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia


Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp