Inflación en Alimentos. Septiembre de 2009

Es cierto que se aceleró la subida de los precios en alimentos, pero considero que este hecho es circunstancial y se debió al ajuste de precios que el gobierno realizó a productos que se encontraban regulados. El índice de Alimentos se ubicó en 160,6 en septiembre de 2009, un 26,2% más que el mismo mes de 2008, y 3,3% más que en el mes de agosto de este año.

Muchas de las personas que me rodean me cuestionan que el aumento que ellos sienten es mucho mayor al que dicen las instituciones que llevan las diferentes estadísticas, y no les puedo negar que sea así, pero la metodología del INPC está referida a una serie de productos y lamentablemente es la cifra que debemos seguir. El otro camino que tenemos para estimar el alza de los productos de la economía, es a través del deflactor del PIB, pero lamentablemente es una información de frecuencia anual, así que tendremos que esperar hasta el próximo año para utilizarla.

La buena noticia es que si el gobierno continúa con un ritmo de gasto similar al actual, y además se logra mantener la brecha entre el dólar paralelo y el oficial, la inflación anualizada en alimentos también estará en el rango de 24%-28%, a pesar de la aceleración de los últimos meses.

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia

Lo que fue Noticia hoy, 6/10/09, en el Mundo Financiero y Económico

En Venezuela:

• Como les comentaba ayer, sí hubo un aumento en la emisión de los Bonos, US$ 5.000 millones es el número. De manera contraria a lo que pensaba casi la totalidad de las órdenes fueron procesadas, pero todo ello ocurrió bajo un sospechoso ambiente en todo el proceso. Al parecer el requisito de tener los BsF necesarios para la compra de los bonos en cuenta, no fue tan estricta para todos. Miguel Octavio escribió un excelente post al respecto.
  

• La otra gran noticia fue la data de inflación pra el mes de septiembre. 2,5% sólo durante septiembre y 27,3% la anualizada. En este post del blog encuentra la info ampliada. Mi estimación a fin de año es que estará entre el 25%-28%.
  

• En este ambiente dominado por la emisión de los bonos, tenemos que las reservas y laliquidez se mantienen sin grandes cambios. El descenso del dólar permuta lo ha colocado a precios atractivos. Todo lo que esté en el rando 5,0 - 5,5 es muy bueno. Acá tienen gráficas.
  

• Y más de encuestas, Luis Vicente León revela que la poblacíon pobre dice haber vivido siempre con inseguridad. Lo que más le preocupa es el desempleo, la inflación y el desabastecimiento. Estos problemas son los que debilitan la relación Chávez-masa. A ver si los líderes de oposición cogen seña.
  

En el Resto del Mundo:

• El debilitamiento del dólar estadounidense es el tema en los mercados mundiales. Éste ha llevado a un alza de los precios de los commodities, incluyendo el oro el cual ronda máximos históricos. Hay intereses importantes que quieren ver al dólar en una dirección u otra. No si se sorprendan al mencionarles esto, pero al gobierno estadounidense le conviene una moneda débil.

• Las exportaciones de los países más pobres caen en 50% durante los primeros 6 meses de 2009, claro impacto de la desaceleración económica mundial. Acá más info.
  

• La Administración de Información de Energía (EIA por su sigla en inglés) de Estados Unidos elevó el martes su perspectiva de la demanda mundial por petróleo a finales del 2009, porque las economías de China y de otros países asiáticos empezaron a mejorar. La demanda de China e India por sí solas representan un piso seguro para este commodity. Así que olvídense de precios bajos para el petróleo. Link
  

• Prominentes economistas e inversionistas se mantienen escépticos tanto por la subida en los mercados financieros, como la salud de la economía mundial. Aquí les dejo un compendio de lo declarado por George Soros, Nouriel Roubini, Joseph Stiglitz y Christopher Whalen
  

Inflación en Venezuela (Septiembre 2009)

El índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) presentó un aumento de 2,5% durante el mes de septiembre y se ubicó en 155,1. La tasa inflación anualizada se encuentra en 27,3%, ligeramente superior a la del mes de agosto que fue de 26,7%. Por su parte la acumulada durante el 2009 es de 18,5%.

Lo que destaca de las cifras emitidas por el BCV es la aceleración de los precios del renglón alimentos. Estos subieron un 3,3% con respecto al mes de agosto, y su tasa anualizada quedó en 26,2%. Por otro lado, la agrupación de mayor inflación fue el del Servicios de Educación, el cual subió 9,1% durante el noveno mes del año.

Acá el festival de gráficas:

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp

Liquidez Monetaria - Reservas Internacionales en Venezuela (25 de Septiembre de 2009)

No ha habido cambios significativos en los niveles de liquidez monetaria y reservas internacionales. Para el 25 de septiembre la liquidez se ubicó en BsF 221.491 millones y las reservas por su parte alcanzaron 33.410 millones de US$. El tipo de cambio implícito (liquidez entre reservas) está cerca de los 6,63 BsF/US$. Hay varios signos positivos en esta data, uno, la estabilidad de los precios del petróleo se ha visto reflejada en el comportamiento de las reservas internacionales y esperamos que no haya otro desembolso hacia el Fonden para que éstas no se vean perjudicadas, dos, la liquidez no ha aumentado a un ritmo preocupante y creo que esto ayudará a liberar un poco las presiones inflacionarias.

Por otro lado, y teniendo en cuenta tipo de cambio implícito (liquidez-reservas) los niveles tanto de la emisión de bonos como los del (antes innombrable) dólar permuta lucen muy atractivos. Lo que esperamos el permuta permanezca cierto tiempo en este rango, lo que indudablemente beneficiará a todos los que de una u otra forma tenemos que adquirir productos que son importados por esta vía.

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp

Lo que fue Noticia hoy, 5/10/09, en el Mundo Financiero y Económico

En Venezuela:

• Se habla del aumento del tamaño de la emisión de Bonos Soberanos. La demanda fue de $9.000 Millones y la emisión es de "sólo" $3.000 Millones. Muchas órdenes quedarán afuera. ¿Se irán al permuta?
  

• Estiman que el pago al personal cubano en Venezuela se encuentra por el orden de $5.600 millones durante el 2008. No cabe duda que exportan servicios y mejo0r aún en un "mercado" en el que no tienen competencia y las cuentas son difíciles de realizarle contraloría.
  

• La salud es foco de atención del gobierno. Ayer el Aló (Cadena) Presidente fue dedicado al particular. Como persona que alguna vez estuvo involucrado en el mantenimiento de equipos del sector salud, les digo que la inversión en infraestructura hospitalaria es más que necesaria.

• Hablando un poco de encuestas, una de Seijas para fines de agosto nos dice que el 58% aprueba la gestión de Chávez, pero un 64% quiere que se vaya en el 2012 o antes. Parece que la lecturaes : Chavez gracias, pero ya no te queremos eternamente en el poder.

• Por su lado Datanálisis revela que el 66,7% del estrato E cree mejor vivir donde se respeten todos los derechos y la libertad aunque hayan algunas desigualdades. Importante porque indica que nos queda algo de nuestro ADN democrático.
  

En el Resto del Mundo:

• Chile es el líder de la región en el Índice de Desarrollo Humano. Venezuela avanza 4 puestos y se ubica en el puesto 58. Mas info acá.
  

• México: prevén inflación de 0,53% en septiembre.

• Ofrecen a Argentina emitir bono por US$ 1.000 millones. Al parecer están buscando llevar la tasa de dicho bono a 10%. No creo que se les haga fácil al contar con un default reciente en su historial.

• El FMI por su parte dice que los gobiernos fuertes de Latinoamérica deben alistarse a moderar su gasto. Mas info aquí.

• Los salarios en Estados Unidos se estancan y Stitglitz advierte sobre una futura deflación. El panorama se complica ya que la Reserva Federal no tiene margen para bajar aún más las tasas por lo que ha optado por lanzar dinero a la calle de una forma poco tradicional. Esto no parece estar dando el resultado esperado, ya que los consumidores están tratando de limpiar su balance general, es decir están tratando de rebajar su proporción de deuda y su consumo está más cercano a lo que en realidad pueden financiar. El desapalancamiento se está viviendo en diferentes instancias de la economía estadonuidense

• Y por último, los consumidores de EEUU parecen tener nuevos hábitos en sus consumos. Acá una interesante infografía.

• Roubini dice que las bolsas de Estados Unidos han subido demasiado en sus precios, demasiado pronto, demasiado rápido. Hay que ser cuidadosos con una posible corrección.
  

Lo que fue Noticia hoy en el Mundo Financiero y Económico

En Venezuela:

• Al parecer la asignación de cupos de la emisión de bonos no es prometedora. Demasiada demanda.

• Gobierno venezolano completó compra de Lafarge. Como cuestionaría Angel Alayón, ¿está agregando valor económico esta nueva nacionalización?

• FMI: Venezuela es la única nación latinoamericana cuyo PIB seguirá cayendo en 2010. Claro, también seremos el único país con inflación de dos dígitos de toda la región.
  

• La canasta alimentaria reportada por el INE casi a la par del salario mínimo. La carrera continúa. Mas info acá.

• Somos varios los que opinamos que la deuda pública externa es manejable y saludable en proporción a nuestro PIB. Lo que preocupa es el ritmo de crecimiento. "En cinco semestres la deuda externa pública aumentó 81,6%"

• ¿El Capitalismo es el demonio?. Una corta entrevista a Michael Moore.
  

En el Resto del Mundo:

• El Fondo Monetario Internacional (FMI) mejora las proyecciones para América Latina. La región decrecerá 2,5% este año, pero teomará la senda del crecimiento en el 2.010, año en el que crecerá un 2,9%. Brasil estará a la cabeza de la recuperación. Link

• Se recupera calidad crediticia en América Latina, que seguro viene de la mano del mejoramiento de las expectativas de crecimiento para la región. Link.

• El desempleo en Colombia aumenta a 13,1% durante el mes de agosto 2009. Link

• Colombia: inflación sería de 0,1% en septiembre. Se nota que son más disciplinados en materia monetaria.
  

• El índice que mide la actividad de manufactura en EEUU (ISM Factory) se ubicó en 52,6% para el mes de septiembre. Cualquier lectura por encima de 50% denota expansión, pero los mercados se mostraron decepcionados ya que la cifra es menor a la que anticipaban, 54%. Acá la info.

• Buenas noticias del lado de la construcción en EEUU. Se elevó el gasto de la construcción (mas info aquí) y las viviendas de segunda mano pendientes de venta aumentaron un inesperado 6,4% en agosto, link.
  

• El consumidor estadounidense en problemas. Los índices de morosidad en los diferentes créditos han ido en aumento, en especial las tarjetas.

• Los inventarios de gas natural en EEUU al alza, lo que alimenta a los que argumentan que la actual recuperación es más débil de lo que la mayoría imagina. ¿Si la actividad está repuntando no se debería estar utilizando más gas?

• Las bolsas en EEUU bajo presión. Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq pierden 2,09%, 2,58% y 3,06% respectivamente.
  

Canasta Alimentaria y Salario Mínimo a la par

El Instituto Nacional de Estadística (INE) ubicó a la canasta alimentaria para el mes de agosto de 2009 en BsF 954,3 lo que representa un aumento de 2,06% con respecto al mes de julio.

No tenemos disponible la data para el mes de septiembre, mes en el que se efectuó el último aumento de salario, pero es sensato suponer que para dicho mes ambas variables estén a la par. Si no se preveen otros ajustes de salarios en el futuro cercano, lo que presenciaremos es un distaciamiento del valor de la canasta del salario mínimo, es decir, nuevamente la carrera precios vs salarios sería dominada por los primeros, hecho que lamentablemente ya no nos sorprende.

Fuente: http://www.ine.gov.ve/
Elaboración Propia