Estado de la Deuda Externa de Venezuela. IV Trimestre de 2009

En el diario El Universal de hoy un artículo titulado "Deuda externa aumenta 32% y asciende a $61.626 millones" oportunamente alerta sobre el aceleramiento en los niveles de endeudamiento público de nuestro país. Si bien hace unos cuantos trimestres la deuda pública externa (DPE) se mantenía en niveles aceptables, el crecimiento que ha tenido desde 2.007 es un poco preocupante. En el período comprendido entre el primer trimestre de 2007 al último trimestre de 2009 la DPE se ha más que duplicado, pasando de US$ 29.600 millones a US$ 61.600 millones.

En la gráfica pueden observar el comportamiento de la DPE desde 1997, la cual se mantuvo estable y alrededor de los US$ 30.000 millones hasta 2007, y a partir de allí la tendencia ha sido ascendente:

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia

Una vez definida la tendencia se hace un poco más difícil decidir si el nivel de endeudamiento es alto, bajo o normal. La relación Deuda Pública Externa versus Reservas Internacionales nos puede servir de guía para determinar qué tan preocupante es la deuda. En las siguientes gráficas tienen la evolución histórica de ese indicador, la primera con la cantidad de reservas para finales del IV trimestre de 2009 y la segunda para el nivel de reservas actual (26/02/10):

Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp
Elaboración Propia

Como podemos observar la relación está cerca de sus máximos en 12 años. Hasta los momentos no ha habido pronunciamiento oficial sobre nuevas emisiones de deuda. Lo más sano dentro de la situación económica mundial actual, sería mantenerla en el nivel actual, y si es posible disminuirla. El otro aspecto que deberíamos considerar es elevar nuestras reservas internacionales, de esa forma tendríamos un buen margen de maniobra en lo que a nuestros compromisos de deuda y de importación se refiere. Esperemos que las acciones del gobierno estén dirigidas hacia este objetivo.

Update: Las gráficas correspondientes a Deuda Externa/Reservas fueron corregidas. Por error interno los valores de RRII de 2008 estaban sobreestimados. Pedimos disculpas por los inconvenientes causados