William Black con Bill Moyers

Les confieso que no había oído hablar de él y la entrevista me parece genial. Acá está el link para la parte 2 y para la parte 3. En el final del video que está en el post, menciona una idea que me rondaba la cabeza desde hace meses, y se refiere a que el sistema financiero de Estados Unidos, y para mi entender el de otros tantos países, funcionaba como un gigantezco esquema Ponzi...

El problema son los balances generales

Desde hace tiempo vengo con la idea firme que la actual crisis viene de la mano de un proceso de desapalancamiento tanto de la economía en su conjunto, como de los individuos. Simplemente, para los bancos, para muchos otros sectores, para muchas empresas, para muchos individuos los pasivos son más grandes que sus activos, y resulta claro que esto se tiene que corregir vía reducción de deuda. En el trabajo que les anexo al post hay un excelente trabajo gráfico de este tópico.

Richard Koo Presentation

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Reinventing the Bazar

Estoy comenzando a leer el libro Reinventing the Bazaar de John MacMillan y quería compartir una frase introductoria y demoledora del tema principal del libro: una visión moderna de los mercados...

"The market is not omnipotent, omnipresent, or omniscient. It is a human invention with human imperfections. It does not necessarily work well. It does not work by magic or, for that matter, by vodoo. It works through institutions, procedures, rules, and customs. One of my aims in this book is to demistify the market"

Outstanding. Must read...

Probando Estrategia de Arbitraje en este Blog

Esta es la primera estrategia de arbitraje, que formalmente coloco en este blog. Les explico el procedimiento...

La premisa es que las empresas tecnológicas van a tener, en el mediano plazo, un rendimiento mejor al resto del mercado. Pero para aplicar arbitraje, recuérdense, no debería colocar un dólar, por ello lo que debo hacer es adquirir una posición corta en el índice de mercado (S&P 500) y con los dólares obtenidos en esa operación tomar una posición larga en el índice de empresas de tegnología (Nasdaq 100). No coloqué un dólar, así que cualquier ganancia es muy bien recibida....
Para facilitar el seguimiento de la estrategia, el portafolio está conformado por dos ETF, qqqq para la posicion larga en Nasdaq y SH para la posición corta en el S&P 500.

Posicion Inicial:
Posición Corta en S&P 500: 270 acciones de SH a 74.19. Obtuve apróximadamente $20.000
Posición larga en Nasdaq: 630 acciones de QQQQ a 31,76. Gasté apróximadamente $20.000
*Valores tomados al cierre del día de ayer, 2 de abril de 2009

Seguiremos atentamente la evolución del portafolio (a través de Yahoo Finance) para ver cuando liquidamos las posiciones. Cualquier duda teórica, por favor hagánmela llegar vía comentario...

Cierre de hoy:



Nota: En la práctica debería haber tomado la posición corta en SPY (ETF del S&P 500), pero para facilidad de seguimiento en el portafolio de Yahoo Finance, decidí realizarlo de la manera descrita anteriormente

Stiglitz escribe sobre el plan Obama-Geithner

El ganador del premio Nobel de economía, Joseph Stiglitz, escribió un excelente artículo en el que critica el plan de Obama-Geithner para limpiar los activos tóxicos de los balances generales de los bancos:

"THE Obama administration’s $500 billion or more proposal to deal with America’s ailing banks has been described by some in the financial markets as a win-win-win proposal. Actually, it is a win-win-lose proposal: the banks win, investors win — and taxpayers lose.

Treasury hopes to get us out of the mess by replicating the flawed system that the private sector used to bring the world crashing down, with a proposal marked by overleveraging in the public sector, excessive complexity, poor incentives and a lack of transparency."

Estos son sólo los primeros dos párrafos, éste es el link del artículo completo. MUST READ

Fuente: http://www.nytimes.com/2009/04/01/opinion/01stiglitz.html?_r=1

Análisis técnico de los mercados

Brian Shannon es un excelente trader que utiliza de manera brillante el análisis técnico. Cada día coloca en su site AlphaTrend un video en el que analiza lo ocurrido con los principales índices. Mi paradigma de aproximación hacia los mercados le da importancia tanto al análisis fundamental como al técnico, por ello les hago mención de Brian. Disfruten...

Stock Market Trend Analysis 4/2/09 from brian shannon on Vimeo.

Marzo: El mejor mes hasta ahora

Marzo de 2009 es, por los momentos, el mes con más visitas a este blog. No fue mi mes más prolífico debido al viaje a los Estados Unidos, así que los resultados me parecen más que gratificantes. Casi 6.400 páginas vistas y más de 4.000 visitantes me parecen cifras interesantes, y lo más importante es que seguimos creciendo. Quiero agradecer a los visitantes asiduos a este blog, a quienes no nombro para no dejar a nadie por fuera, ustedes saben que los aprecio y que estoy acá para servirles. Como le comenté a alguno de ustedes, no se adonde me llevará todo este experimento mediático, pero siempre recordaré su valioso apoyo... Gracias!

Fuente: http://www.statcounter.com/