Reflexión sobre el papel del capitalismo actual...

No me considero partidario de un excesivo control por parte del Estado en referencia a las actividades económicas, pero la situación actual me lleva a reflexionar ciertas cosas. Tyler Cowen en su columna "It’s Hard to Thaw a Frozen Market" del New York Times menciona lo siguiente, citando a Ludwig von Mises:

"Ludwig von Mises, the leader of the so-called Austrian School of Economics, charged that socialism was unable to engage in rational economic calculation. Without market prices, he reasoned, no one knows how much economic resources are worth."

El socialismo falló en asignar los precios de los recursos, pero, hoy en día, los Estados Unidos están viviendo algo similar gracias a la negativa distorsión que han creado los derivados financieros y la burbuja inmobiliaria.

Queda mucho por reflexionar y por corregir...

Fuente: http://www.nytimes.com/, http://en.wikipedia.org/wiki/

Greenspan escribe sobre la actual crisis y los modelos de estimación de riesgo

Acá tienen el link. Creo que el punto importante a aclarar un todo este desastre tiene que ver con la pobre regulación en el otorgamiento de créditos y también con el triste papel realizado por las calificadoras de riesgo. Queda mucho por discutir....

Fuente: http://www.ft.com/

Qué tan mal está Bear Stearns???

Realmente este fin de semana ha sido uno de los más interesantes desde que estoy involucrado con los mercados financieros. El motor de todos estos acontecimientos se llama Bear Stearns...
Primero que nada quería enumerarles dos de las principales causas que llevaron a esta terrible situación a este importante banco de inversión:

1.- Un exagerada exposición en productos financieros relacionados al mundo inmobiliario.
2.- Un excesivo grado de apalancamiento, lo que refleja una triste política a la hora de afrontar y gerenciar el riesgo.

Cómo están percibiendo la situación los inversionistas ?. Si revisan la data reflejada por Yahoo Finance sobre el valor en libro de Bear Sterns (BSC), éste está alrededor de $80 por acción. El último precio que se transó el día viernes le daba un valor a BSC de $30 por acción y para terminar de darle dramatismo a esta novela, J.P. Morgan anunció la compra de BSC por $2 por acción. Ooooppppsss. Interesante openning el que vamos a tener mañana. Para esta hora los futuros del Dow, Nasdaq y S&P están alrededor de 2% abajo....

Qué desastre financiero el que crearon! En un futuro post trataré de reflejar mi opinión al respecto...

Bear Stearns en problemas!

Esto fue lo que dijeron ayer:

“there is absolutely no truth to the rumors of liquidity problems that circulated today in the market.”

Y esto es lo que acaban de anunciar:

“We have tried to confront and dispel these rumors and parse fact from fiction. Nevertheless, amidst this market chatter, our liquidity position in the last 24 hours had significantly deteriorated.”

En sólo 24 horas... Huuuummmmm
Creo que van a perder la muy deteriodada confianza que les queda...

Esta es la gráfica de un año para este momento...



Fuentes: http://blogs.wsj.com/marketbeat/2008/03/14/yes-bear-stearns-is-having-liquidity-issues/
http://bigcharts.marketwatch.com/

Liquidez Monetaria - Reservas Internacionales en Venezuela (Marzo 2008)

Fuente: http://www.bcv.org.ve/
Elaboración Propia

Schadenfreude

"Es una palabra de origen alemán que designa el sentimiento de alegría creado por el sufrimiento o la infelicidad del otro. Se usa también en otros idiomas, como el inglés. En español lo más parecido sería el sarcasmo y constituye el sentimiento opuesto a lo que en él se denomina vergüenza ajena.

Me imagino que este sentimiento predominará en algunos de los países "anti-imperialistas" ante la recesión en U.S."

Fuente: http://es.wikipedia.org/wiki/Schadenfreude

Etapas en un momento doloroso

Algunos se preguntarán por qué toco este tema en un blog dedicado a las finanzas. La respuesta yace en la imposibilidad de desligarnos de nuestra naturaleza humana, y en la influencia que tiene la psicología de las masas en los distintos mercados. En inglés a las etapas de un momento doloroso la llaman "Stages of Grief", y según algunos estudiosos éstas son las cinco etapas:

.- Negación
.- Ira
.- Negociación
.- Depresión
.- Aceptación

Otros autores, Bowlby y Parker, enumeran las siguientes (en inglés):

.- Shock and denial (disbelief)
.- Volatile reactions
.- Disorganization and despair
.- Reorganization

En mi opinión las bolsas en USA están en la segunda etapa, y ustedes qué opinan???

Roubini sobre el rescate de las instituciones financieras en US

"This is indeed a one-sided game where financial insiders privatize profits while the massive losses of their reckless behavior – searching dangerously for yield, gambling for redemption, being subject to distorted incentive not to monitor their lending and risky investments - are systematically socialized during a crisis."

Fuente: The Staggering Fiscal Costs of Bailing Out a Financial System in Crisis

Pido disculpas nuevamente...

Han sido períodos relativamente largos sin postear, pero estoy terminando mi trabajo de grado... Espero que a partir de este lunes pueda otra vez estar encima de la ola...
Están pasando cosas bien interesantes que estaremos discutiendo en poco tiempo...